유가 5% 급락에 소프트웨어 랠리, 나스닥 왜 급등?

3일(현지시간) 이란 긴장 완화에 국제유가 -5.1% 급락, 10년 국채금리 -5.9bp 동반 하락. 위험선호 회복에 나스닥 +2.1%·S&P500 +1.5%·다우 +1.3% 전면 상승

• 소프트웨어 주도 — 오라클(ORCL) +9.2%·크라우드스트라이크(CRWD) +6.1%·스노우플레이크(SNOW) +4.9%·마이크로소프트(MSFT) +4.9%

• 그 외 대형주 동반 강세 — 보잉(BA) +8.0%·블랙스톤(BX) +6.5%·메타(META) +6.0%

• 반면 반도체는 소외 — 반도체 ETF(SOXX) +0.6% 보합권, VIX 15.86(-0.8%) 안정

지정학 프리미엄 해소, 다음 변수는 물가 🛢️

공습 철회·협상 개시가 되돌린 공급 리스크

• 트럼프의 이란 공습 철회·협상 개시가 공급 차질 우려 해소

• 에너지 가격 안정은 하반기 물가 경로의 하방 요인, 금리 부담 완화로 연결

• 다만 협상 개시 단계 — 재차 긴장 고조 시 프리미엄 재확대 여지

소프트웨어 순환매, 금리 하락의 수혜 💻

듀레이션 긴 성장주에 우호적 금리 환경

• 금리 하락은 밸류에이션 부담이 큰 소프트웨어에 상대적 우호 — 할인율 하락 효과

• 실적 시즌 중반 포지셔닝이 칩에서 소프트웨어로 이동, 순환매 성격

• 美 4일 AMD 실적이 칩·소프트웨어 온도차 지속 여부의 관건